La poussée de l’IA ne profite pas qu’aux GPU : elle remplit aussi les carnets de commandes des spécialistes du stockage de masse. Seagate clôt son exercice 2026 sur des niveaux de rentabilité et de génération de trésorerie inédits, avec une dynamique qui reste portée par les centres de données cloud.
Seagate termine l’année sur des records
Seagate Technology Holdings plc a publié ses résultats pour son quatrième trimestre fiscal et son exercice 2026 clos le 3 juillet 2026. Le groupe indique avoir dépassé ses propres attentes sur le trimestre, à la fois sur le chiffre d’affaires et sur le bénéfice par action non-GAAP.
Pour mesurer ce que cette rentabilité dit du marché, il vaut aussi de garder en tête le segment grand public et ses déclinaisons plus visibles, comme les gammes FireCuda X Vault pour le stockage externe, qui prolongent l’image de Seagate au-delà des seuls serveurs.
Sur l’ensemble de l’exercice fiscal 2026, Seagate fait état d’une croissance annuelle de 34 % de son chiffre d’affaires. L’entreprise met aussi en avant une profitabilité record et un free cash flow de 3,1 milliards de dollars, soit environ 2,9 milliards d’euros à titre indicatif.
Dave Mosley, président et CEO de Seagate, attribue cette performance à une demande soutenue des data centers cloud et à une exécution jugée disciplinée. Le dirigeant estime que cet élan doit se prolonger en 2027.
Trésorerie, dette et retour aux actionnaires
Sur le seul quatrième trimestre fiscal, Seagate a généré 1,3 milliard de dollars de cash-flow opérationnel et 1,1 milliard de dollars de free cash flow. À l’échelle de l’exercice 2026, ces montants atteignent respectivement 3,7 milliards de dollars et 3,1 milliards de dollars.
Le groupe a également reversé 810 millions de dollars aux actionnaires via dividendes et rachats d’actions. Dans le même temps, il a réduit sa dette totale de 302 millions de dollars sur le trimestre, et de 1,4 milliard de dollars sur l’exercice, pour terminer l’année avec une dette de 3,6 milliards de dollars.
À la clôture de l’exercice, Seagate disposait de 1,7 milliard de dollars de trésorerie et équivalents de trésorerie. Le nombre d’actions ordinaires émises et en circulation s’élevait à 227 millions.
Le conseil d’administration a par ailleurs déclaré un dividende trimestriel en numéraire de 0,74 dollar par action, soit environ 0,68 euro. Il sera versé le 7 octobre 2026 aux actionnaires enregistrés à la clôture du 24 septembre 2026.
Cap sur 2027 avec Mozaic et le HAMR
Pour son premier trimestre fiscal 2027, Seagate vise un chiffre d’affaires de 4,1 milliards de dollars, avec une marge de variation de plus ou moins 100 millions de dollars. Le bénéfice dilué non-GAAP par action est attendu à 7,30 dollars, avec une variation possible de plus ou moins 0,20 dollar.
Cette prévision intègre l’impact net dilutif estimé des Exchangeable Senior Notes dues en 2028. Seagate précise aussi n’anticiper qu’un impact minimal des politiques tarifaires mondiales et du conflit en cours au Moyen-Orient, du moins à la date de publication de ces perspectives.
La guidance sur le bénéfice dilué non-GAAP exclut des charges avant impôts connues liées à la rémunération en actions, estimées à 0,26 dollar par action. L’entreprise n’a pas rapproché cette projection de son équivalent GAAP complet, estimant que plusieurs éléments matériels restent hors de son contrôle ou difficilement prévisibles, notamment les gains ou pertes liés à la dette, les résultats d’investissements stratégiques, d’éventuelles dépréciations et certains ajustements fiscaux.
Sur le plan industriel, Seagate continue de lier sa trajectoire à la hausse structurelle de la demande en exaoctets. Le groupe estime que l’accélération de l’IA dans la génération de données renforce durablement le besoin en stockage de masse, avec en ligne de mire sa plateforme Mozaic et sa feuille de route HAMR comme leviers de différenciation.
Dans un marché où l’attention se concentre souvent sur les accélérateurs IA, ces résultats rappellent qu’une partie de la valeur se déplace aussi vers l’infrastructure de stockage. Pour Seagate, l’enjeu n’est plus seulement de vendre des disques à grande capacité, mais de prouver que le HAMR peut suivre la cadence industrielle tout en préservant des marges record face à une demande cloud redevenue très sélective.
Source : TechPowerUp
