Le trimestre de juin confirme où se joue désormais la croissance de Microsoft : dans le cloud et l’IA, avec un Azure qui passe un cap symbolique. En parallèle, la division Xbox continue de peser à la baisse, malgré un groupe qui termine son exercice fiscal sur des niveaux records.
Microsoft résultats financiers : un quatrième trimestre porté par le cloud
Sur le trimestre clos le 30 juin 2026, Microsoft a réalisé un chiffre d’affaires de 90,0 milliards de dollars, en hausse de 18 % sur un an, ou 17 % à taux de change constants. Le résultat opérationnel atteint 40,6 milliards de dollars, lui aussi en progression de 18 %.
Le bénéfice net ressort à 35,8 milliards de dollars en normes GAAP, en hausse de 31 %. En non-GAAP, il s’établit à 35,3 milliards de dollars, soit +22 %. Le bénéfice dilué par action monte à 4,81 dollars en GAAP (+32 %) et à 4,74 dollars en non-GAAP (+23 %).
Microsoft précise que les résultats non-GAAP excluent l’impact des investissements dans OpenAI. Le trimestre a aussi bénéficié de plusieurs éléments ponctuels par rapport aux prévisions communiquées le 29 avril 2026, pour un effet positif total de 0,27 dollar par action diluée.
Anthropic gonfle les comptes, Xbox absorbe des charges
Parmi ces éléments, le plus visible est un gain de 3,2 milliards de dollars lié à la participation de Microsoft dans Anthropic. S’y ajoutent des dépenses inférieures aux attentes dans le cadre du programme de départ volontaire, partiellement compensées par des coûts de licenciement et des charges de dépréciation du côté de Xbox.
Une fois ces éléments retraités, le groupe indique avoir dépassé ses propres attentes en chiffre d’affaires, en résultat opérationnel et en bénéfice par action dilué. Amy Hood met en avant un revenu Microsoft Cloud de 59,3 milliards de dollars sur le trimestre, en hausse de 27 %.
Azure passe les 100 milliards sur l’année, Copilot dépasse 30 millions de sièges
Satya Nadella a surtout retenu deux chiffres : Azure a généré plus de 100 milliards de dollars de revenus sur l’exercice pour la première fois, tandis que Microsoft 365 Copilot a franchi les 30 millions de sièges payants. Deux indicateurs qui résument la stratégie actuelle du groupe.
Le bond d’Azure et de Copilot mérite d’être lu avec la suite de la stratégie matérielle, notamment l’arrivée d’AMD Helios dans Azure, qui éclaire la façon dont Microsoft prépare déjà la prochaine montée en charge de son cloud.
La branche Productivity and Business Processes a généré 37,8 milliards de dollars, en hausse de 14 %. Dans le détail, Microsoft 365 Commercial cloud progresse de 16 % après ajustement d’un effet de comparaison favorable l’an dernier, ou 14 % en publié. Microsoft 365 Consumer cloud grimpe de 24 % à données publiées, ou 22 % à taux de change constants. LinkedIn avance de 12 % et Dynamics 365 de 13 %.
Intelligent Cloud atteint 39,3 milliards de dollars, en hausse de 32 %, ou 31 % à taux de change constants. Azure et les autres services cloud progressent à eux seuls de 43 %.
Microsoft souligne aussi une obligation de performance commerciale restante de 678 milliards de dollars, en hausse de 84 %. C’est un indicateur clé pour mesurer la profondeur du carnet de commandes sur les activités cloud et enterprise.
Windows et Xbox restent le point faible de l’exercice
La division More Personal Computing a rapporté 12,9 milliards de dollars, en baisse de 4 %, ou de 5 % à taux de change constants. Windows OEM et Devices reculent de 7 %, tandis que les revenus Xbox liés aux contenus et services baissent de 10 %.
La publicité dans la recherche, hors coûts d’acquisition de trafic, reste mieux orientée avec une progression de 10 %, ou 9 % à taux de change constants. Sur le trimestre, Microsoft a par ailleurs retourné 10,2 milliards de dollars aux actionnaires via dividendes et rachats d’actions.
Sur l’ensemble de l’exercice fiscal 2026 clos au 30 juin, Microsoft totalise 331,8 milliards de dollars de chiffre d’affaires, en hausse de 18 %, ou 16 % à taux de change constants. Le résultat opérationnel monte à 155,2 milliards de dollars (+21 %, ou +19 % à taux constants), pour un bénéfice net de 133,7 milliards de dollars en GAAP (+31 %). Le bénéfice par action dilué ressort à 17,95 dollars, en hausse de 32 %.
Le contraste devient de plus en plus net : Microsoft transforme ses paris sur l’IA en croissance mesurable dans Azure, Copilot et les contrats d’entreprise, pendant que l’activité grand public PC et Xbox perd du terrain. Pour le marché, le signal est clair : la valeur du groupe se concentre désormais moins sur Windows ou le jeu que sur sa capacité à monétiser l’infrastructure IA à très grande échelle.
Source : TechPowerUp
