Washington veut freiner les capacités chinoises en lithographie, mais pourrait surtout accélérer leur remplacement par des solutions locales. Pour ASML, l’enjeu est immédiat : la Chine devrait encore représenter 20 % de ses ventes annuelles cette année.
ASML met en garde contre l’effet du MATCH Act
Le MATCH Act américain pourrait imposer de nouvelles limites à l’achat, par la Chine, de machines et d’équipements DUV produits par ASML. À l’issue des résultats financiers du troisième trimestre, le directeur financier Roger Dassen a prévenu qu’un tel texte donnerait au pays une raison supplémentaire d’accélérer le développement de ses propres systèmes.
Les équipements chinois restent aujourd’hui en retrait sur le plan technique. ASML considère toutefois que les restrictions prolongées peuvent transformer cette faiblesse en priorité industrielle, comme l’a montré le retour de Huawei fin 2023 avec le Kirin 9000S.
Christophe Fouquet, directeur général d’ASML, souligne parallèlement la solidité de la demande chinoise en équipements pour semi-conducteurs. Les investissements nationaux et la construction continue de nouvelles usines de wafers entretiennent les besoins en machines DUV, même si Washington considère ces livraisons comme un levier permettant à Pékin de rester compétitif dans l’IA et les technologies avancées.
Un cinquième des ventes annuelles directement exposé
Avec 20 % de son chiffre d’affaires annuel réalisé en Chine, le groupe néerlandais doit composer avec deux impératifs contradictoires. Ma Jihua, analyste expérimenté de l’industrie technologique interrogé par le Global Times, estime qu’ASML cherche à renforcer sa présence dans le pays tout en répondant aux exigences politiques américaines.
La société semble déjà préparer un scénario dans lequel les restrictions DUV réduiraient sensiblement les commandes chinoises. Une hausse uniforme de 10 % du prix de chaque composant et de chaque pièce EUV serait prévue à partir de janvier 2027.
Cette augmentation viserait notamment à rapprocher les marges d’ASML de celles de clients comme Samsung et SK hynix. Elle pourrait également amortir une partie du manque à gagner lié aux difficultés croissantes rencontrées par les acheteurs chinois pour acquérir des équipements DUV.
Les restrictions peuvent accélérer la substitution locale
Le directeur général de la Zhongguancun Modern Information Consumer Application Industry Technology Alliance reconnaît que les mesures américaines limiteront l’arrivée d’équipements avancés en Chine. Il estime néanmoins que cet impact devrait rester temporaire.
Malgré les précédentes limitations, les entreprises chinoises ont continué d’investir dans la production sur des procédés matures, le remplacement des équipements étrangers et le développement de technologies nationales. Leur objectif reste de réduire durablement leur dépendance aux fournisseurs occidentaux.
L’ensemble des revenus chinois d’ASML ne disparaîtrait probablement pas, notamment parce que les chaînes locales ont encore besoin de machines étrangères performantes. Le risque stratégique se situe plutôt à moyen et long terme : chaque restriction améliore la rentabilité politique et industrielle d’une alternative nationale, susceptible de fermer progressivement un marché majeur au fournisseur néerlandais.
Source : Wccftech
