Plus de 75 % de la production 2027 de Micron est déjà réservée par ses clients. Malgré les nouvelles capacités prévues, le fabricant ne sait toujours pas quand l’offre pourra rattraper une demande portée par l’IA.
La pénurie de mémoire devrait s’aggraver
Lors de la présentation des résultats de son quatrième trimestre fiscal 2026, le 30 septembre, le CEO Sanjay Mehrotra a estimé que les conditions d’approvisionnement en mémoire et en stockage seraient nettement plus tendues durant les exercices 2027 et 2028 qu’en 2026. Micron a enregistré sur ce trimestre un chiffre d’affaires record de 54,2 milliards de dollars, soit environ 46 milliards d’euros à titre indicatif.
Le dirigeant constate un renforcement de la demande depuis la précédente publication financière, avec de nouvelles demandes à la hausse de la part des clients. Il attribue cette dynamique à l’IA, dont les plateformes exigent toujours davantage de mémoire pour accroître leurs performances et leur compétitivité.
Micron ne dispose d’aucune visibilité sur un retour à l’équilibre entre l’offre et la demande. Les projets d’extension des salles blanches DRAM dans l’industrie ne suffisent pas, à ce stade, à donner un calendrier crédible de normalisation.
Les nouvelles usines arriveront tardivement
En juin, Sanjay Mehrotra anticipait une amélioration progressive de l’offre industrielle en 2028, sans pouvoir préciser quand celle-ci rejoindrait la demande. Trois mois plus tard, le discours se montre plus prudent encore, alors que plus de 75 % de la production 2027 de Micron est déjà engagée auprès de ses clients.
L’ajout de capacités reste un processus lent. La nouvelle usine ID2 de Micron, située dans l’Idaho, ne devrait commencer à produire des wafers qu’à la fin de 2028. Son apport ne pourra donc pas soulager rapidement le marché.
La DRAM et la NAND ont déjà fortement augmenté
Les effets sont déjà visibles sur les composants grand public. Au dernier trimestre, les prix de la DRAM ont progressé dans une fourchette haute autour de 15 à 19 %, tandis que ceux de la NAND ont augmenté d’environ 30 %.
Ces projections restent celles d’un fabricant et peuvent évoluer avec la demande ou les investissements de l’industrie. Toutefois, le niveau des commandes déjà sécurisées et le délai nécessaire à l’ouverture de nouvelles lignes rendent peu probable une détente rapide, avec un risque persistant sur les prix des SSD, de la mémoire vive et, plus largement, des équipements mobilisant de grandes quantités de mémoire.
Source : Micron Q4 2026 Earnings Call Transcript
