Les capacités de production pour l’IA restent disputées, mais leur premier client pourrait lever le pied. Des créneaux ainsi libérés trouveraient déjà preneurs chez ses concurrents, d’après le Commercial Times.
Le quotidien taïwanais évoque un possible ralentissement des commandes de NVIDIA auprès de TSMC, en citant des sources anonymes de la chaîne d’approvisionnement. Aucun produit, procédé de gravure, volume ou calendrier n’est précisé. Les deux entreprises n’ont pas commenté ces informations, qui reposent pour l’heure sur une seule source.
NVIDIA sous pression, des H200 à la gouvernance
Le risque industriel décrit par le journal tient notamment au durcissement des contrôles à l’exportation. Des examens plus stricts des autorisations et des H200 qui seraient stockés à Hong Kong pourraient pousser le groupe à ajuster ses commandes.
Le Commercial Times reprend aussi des informations de médias étrangers selon lesquelles certaines entreprises autorisées à prendre en charge les H200 pourraient être des sociétés-écrans. La crainte serait que ces puces rejoignent la Chine par leur intermédiaire ou via des acteurs implantés dans d’autres pays. Il s’agit d’un soupçon, pas d’un contournement établi.
À ces contraintes s’ajoute une crise interne. Dans un courriel adressé aux salariés le 8 novembre, Jensen Huang s’est excusé pour une liaison extraconjugale. Le conseil d’administration a ouvert une enquête indépendante sur des informations selon lesquelles il aurait été ciblé par une opération de renseignement étrangère.
Le conseil a toutefois indiqué n’avoir aucune raison de penser que la sécurité nationale ou les secrets de NVIDIA avaient été compromis. Le quotidien associe ces pressions internes et externes au risque de réduction des commandes, sans établir de lien industriel précis entre l’enquête et les volumes confiés à TSMC.
AMD et les ASIC pourraient récupérer les capacités libérées
Si cette réduction se concrétisait, TSMC et ASE figureraient parmi les fournisseurs en amont les plus exposés. Le journal estime néanmoins qu’AMD et les concepteurs de puces sur mesure pourraient rapidement absorber les capacités de fabrication de wafers abandonnées.
AMD dispose d’une demande en forte progression : au troisième trimestre 2026, son chiffre d’affaires total a atteint un record de 13,4 milliards de dollars, dont 8,5 milliards pour les centres de données, soit respectivement environ 12,3 et 7,8 milliards d’euros à titre indicatif. Cette dernière activité a progressé de 97 % sur un an, alors que la production d’Helios monte en cadence.
Du côté des ASIC, MediaTek, Alchip et GUC sont cités comme bénéficiaires possibles. Des fournisseurs de ce secteur auraient assuré au quotidien que leurs clients prendraient toutes les capacités que TSMC pourrait proposer. L’offre sur les technologies avancées reste tendue, au point que le fondeur envisagerait également des hausses de prix allant jusqu’à 20 % pour le packaging CoWoS.
Une baisse des commandes d’un client ne signifierait donc pas nécessairement un reflux de la demande globale pour l’IA. L’enjeu serait plutôt la redistribution de capacités rares entre GPU et ASIC, à condition que les procédés et les créneaux disponibles correspondent aux besoins des repreneurs. À ce stade, la réduction évoquée reste une rumeur, sans ampleur ni échéance connues.
Source : Commercial Times
